飞利浦公司并购案终止背后的真相是怎么样的？

目前由金沙江创投基金牵头中资收购飞利浦照明业务的并购案终止引发LED人士关注，恰巧有朋友企业代理此次并购的知识产权评估，将以飞利浦公司并购案为案例重申知识产权包括专利的重要性。

近年来，照明灯饰市场竞争激烈，LED产品毛利率不断下滑，整合。并购、重组成为LED照明行业发展大势。然而资源整合并购并不是一帆风顺的，受经济市场各种因素的影响，LED市场有不少重组并购案终止，到底是什么原因呢？

LED行业并购成功固然皆大欢喜，而并购失败却导致并购双方两败俱伤。就一般的并购案件来说，收购价格没有谈。拢是失败的主要原因，被并购方往往希望卖一个好价钱，会把自己的盈利状况说得比较满，以期获得较高的估值。待停牌签署框架协议后，所报出的实际盈利情况跟之前提供的数据却有一定的差距。

但就金沙江收购飞利浦照明业务的并购案而言，与之前终止的并购案又有很大的不同，不但是双方的利益，还涉及美国的利益，美国以威胁到国家安全为由阻止收购的完成，给金沙江和飞利浦造成很大的打击，但这也给了全球LED产业并购很好的警醒，未来我国会有更多LED企业走出国门、整合全球资源，在整合重组的同时需要提前考虑更多因素，LED并购市场也将逐渐走向成熟。

下面可从相关企业的公开信息中寻找飞利浦公司并购案终止因素的蛛丝马迹。

2006年1月22日飞利浦发布公告称，由金沙江GOScaleCapital牵头的中外资银团与荷兰皇家飞利浦公司达成“收购皇家飞利浦公司旗下Lumileds的照明业务80.1％股份协议。

为完成交割，双方团队在过去近一年里，共同积极配合美国外国投资委员会（CFIUS）等监管部门的审查。近日，双方对外宣布，由于无法解决美国外国投资委员会“有关国家安全的顾虑”，双方已决定停止此项交易。

Lumileds项目的停止不是与飞利浦公司合作的终止，金沙江GOScaleCapital牵头的银团现也正积极参与飞利浦照明集团的并购。

金沙江GO Scale Capital董事长伍伸俊对记者表示：“在与飞利浦合作的过程中，双方建立了真诚互信的关系，将继续加深与飞利浦合作。通过此次交易，金沙江GO Scale Capital积累了丰富的经验。金沙江和中资银团将会不遗余力地继续寻找有核心技术、有广阔市场的投资项目。金沙江GO ScaleCapital衷心感谢中国投资有限责任公司、亚太资源开发投资有限公司和南昌工业控股集团有限公司等中资、外资财团的鼎力支持，感谢中国银行银团对此交易的融资支持，感谢各界在这近一年内的真诚协助与信任。我们坚信，通过技术创新、产业升级，我们可以在中国，成就世界级的高科技公司。”

在这一起震动全球的并购案件中，最终由于美国政府的干预导致收购失败，实在令人惋惜。

飞利浦公司对其全球专利布局有着清晰的规划，以重点布局欧美为主，对于中国大陆、日本、韩国、中国台湾、新加坡等存在竞争对手的国家或地区也有着重点专利布局。在4000件左右的美国专利中，基本覆盖了其在美国销售的产品中的主要技术，其内部均有对这些技术的详细日志。

另外，为了维持其全球的大量专利，飞利浦公司从这些专利中挑出大部分产品均使用到的专利作为基础专利放到对外许可的专利池中，用于将其许可给同行，获得了可观的收入，将这些收入投人研发，又可以获得更有价值的专利。这样的良性循环，确保了飞利浦公司在全球LED行业长久的领先地位。

从飞利浦公司并购案中可以看出，飞利浦的专利布局及专利运营手段值得中国企业学习。虽然中国企业难以投入像飞利浦公司这样的。巨额资金进行专利布局和专利运营，但是以下几点对于中国企业仍具有可操作性。

（1）区分市场确定专利申请策略。

（2）将核心技术申请为基础专利，利用专利诉讼进行许可以便从中获利。

（3）对上下游企业的外围技术进行专利申请，以便保持谈判优势。

虽然国外顶尖企业的研发和专利战略仍然让人惊叹，但中国企业与国外同行的差距已经大大缩小。中国企业在近十几年的时间，从完全代工，到山寨横行，再到有了创新意识，再到利用创新的专利技术打击国外同行，其中的艰辛和挣扎可想而知。

在飞利浦公司并购案这个案件的中，国外制造业巨头们在专利布局及专利战略上投入了巨大的资金和精力，但是对于商标的规划使用明显重视不够。这也能解释为什么苹果公司这样的行业巨头会在iPad商标上遭遇重大损失。根据多年的知识产权实践，中国企业对于商标的应用已经达到了国际水准，希望在不远的将来，中国企业对于专利制度的应用也能让国外同行望洋兴叹。