什么是期股？期股激励模式有什么特点？

什么是期股？期股激励模式有什么特点？期股是经营者通过部分首付、分期还款而拥有企业股份的一种激励方式，其实行的前提条件是经营者必须购买本企业的相应股份。即企业贷款给经营者作为其股份投入，经营者对其有所有权、表决权和分红权。

其中所有权是虚的，只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实的（也可以由企业与经营者协议另行约定），但是分得的红利不能拿走，需要用来偿还期股。要想把期股变实，前提条件必须是把企业经营好，有可供分配的红利。如果企业经营不善，不仅期股不能变实，本身的投入都可能亏掉。

期股是典型的带有中国特色的股权激励方法，是一种中国式的“持股计划”形式。在2006年之前，由于我国绝大多数企业在当时的法律框架内不能解决股票期权计划的激励股票来源问题，因此，一些企业，主要是北京和上海的国有上市公司采用了期权这种变通做法。该模式实际上是股票期权在我国的改造模式，又叫作“北京模式”和“上海模式”。

2006年之后，随着新《公司法》的修订，股票期权的激励股票来源问题得到相应解决，股票期权也成为上市公司中应用最多的激励方式之一，但是期股这种模式却越来越多地应用于非上市的民营和国有企业中。

与股票期权相比，股票期权的激励对象一般不用花钱来购买期权，而期股则需激励对象掏钱进行部分首付之后，才能获得期股资格，然后再以分期付款的方式最终获得公司股份。

期股模式的特征：

1.公司和激励对象约定在将来某一时期内以一定价格购买一定数量的股份。

2.激励对象在被授予期股时，需要先以现金方式出资认购期股。现金出资这部分称为实股，认购部分称为期股。但是，实股和期股都不能马上兑现，而是先行取得实股和期股的分红权、配股权等部分权益。只有当完全支付完购股款时，才能取得完全所有权，成为公司股东，如果是非上市公司，则需要到工商部门进行股东变更的登记。

3.购股资金来源多样，可以是期股分红所得、实股分红所得和现金。如本期分红不足以支付本期购股款项，需用其他资产或现金冲抵。期间，激励对象的任期和以分红回购期股的期限可以不一致。

4.激励对象任期未满而主动要求离开，或在任期内未能达到协议规定的考核指标水平，均属于违约行为。一般会在期股合同中对这种情况进行约定，取消激励对象所拥有的期股股权及其收益，其个人现金出资部分作为风险抵押金也要相应扣除。

北京模式虽然是2006年之前在政府的指导下形成的针对国有企业高管层的激励方式，但其对想要使用股权激励模式的非上市中小企业来说，不失为一种有借鉴意义的模式。

北京模式的设计要点：公司高管人员共获得公司5%至20%的股份，其中董事长和经理人的持股比例应占高管层持股数的10%以上；公司高管人员要获得期股激励就必须先出资至少10万元以上来购买股份，而所持股份额是其出资金额的1至4倍；一般在完成协议指标后仍有2年的锁定期。